美債收益率回落為白銀提供支撐，但美元維持強勢、通脹仍具韌性，銀價短線或維持震盪修復。
基本面分析：
美國國債收益率近期回落，7月6日10年期國債收益率降至約4.46%，2年期收益率約4.12%，實際利率壓力有所緩解。不過，美元指數仍維持在101.08附近，整體表現依然偏強，對銀價形成一定壓制，目前白銀更像是在前期調整後重新尋找價格平衡。
美聯儲6月會議維持聯邦基金利率目標區間在3.50%至3.75%不變，並重申通脹仍高於2%的長期目標，能源等供給因素依然推升價格壓力。就業放緩雖然減輕了進一步收緊政策的緊迫性，但未來利率走向仍將取決於通脹資料，因此7月14日公佈的6月CPI資料，將成為影響白銀短線走勢的重要變數。
美國勞動力市場雖然有所降溫，但整體仍保持一定韌性。6月非農就業新增5.7萬人，勞動參與率降至61.5%，失業率維持在4.2%。與此同時，專業和商業服務、醫療保健及社會援助等行業繼續增加就業，說明經濟尚未出現明顯衰退跡象，也意味著市場仍未進入典型的避險交易階段，對白銀形成一定支撐，但力度相對有限。
非農資料公佈後，市場對美聯儲繼續加息的預期有所回落，7月加息概率由約31.5%降至21.9%，9月加息概率也由約64.3%降至54.8%，這為白銀提供了一定支撐。不過，美國5月CPI同比上漲4.2%，核心CPI同比上漲2.9%，能源價格同比上漲23.5%，汽油價格同比大漲40.5%，通脹壓力仍未完全緩解，在通脹仍具韌性的背景下，白銀短期大概率維持震盪運行。
技術面分析：
從日線走勢來看，白銀整體仍處於調整後的修復階段。此前一輪回落在60美元附近獲得支撐，近期連續收出反彈K線，價格重新站上布林下軌，並逐步向布林中軌靠近。不過，目前報價仍運行在中軌下方，說明空頭結構尚未被完全扭轉，當前更偏向技術性反彈。
布林通道顯示，通道整體開始收窄，下軌已經趨於平緩，中軌繼續緩慢下移，上軌同步回落，反映市場波動率有所下降。當前價格接近布林中軌附近，多空雙方分歧開始增加。如果後續能夠有效突破中軌壓制，並站穩其上，反彈空間有望進一步打開；反之，一旦受阻回落，仍可能重新考驗60美元附近的支撐區域。
動能指標釋放出一定改善信號，RSI目前回升至42附近，已經脫離此前的弱勢區域，但仍低於50榮枯分界線，說明買盤力量較前期有所恢復，卻尚未佔據主導。MACD雖然仍位於零軸下方，但雙線開始收斂，綠色動能柱持續縮短，顯示此前空頭動能正在減弱，市場有繼續修復的跡象。
白銀短線仍維持震盪偏強的修復節奏，但目前尚未形成明確的上漲趨勢。上方首先關注布林中軌約64.6美元附近的壓力區域，若突破並站穩，有望進一步挑戰68美元附近的阻力；下方則關注61美元附近的支撐，一旦跌破，不排除再次回落測試60美元甚至布林下軌區域。
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