美國勞動力市場疲軟與避險情緒變化共同推動黃金走強，但美伊局勢發展和關鍵技術位置仍將決定後續上漲空間。
基本面分析：
美國7月就業資料顯示勞動力市場繼續降溫。非農就業人數意外減少2.3萬人，遠低於市場預期的增加8萬人，同時5月和6月新增就業資料累計下修10.3萬人。雖然失業率降至4.1%，但平均時薪同比增速放緩至3.2%，低於預期，顯示就業增長動力正在減弱。疲軟資料強化了市場對美聯儲政策轉向的預期，也為黃金價格提供支撐。
美伊關係緩和預期近期成為市場關注焦點。特朗普表示相信相關問題可能很快得到解決，但雙方目前尚未確定具體談判安排，霍爾木茲海峽的航運恢復也仍較為有限。由於此前市場已經經歷過短暫緩和階段，投資者對於新協議能否推動航運全面恢復仍保持謹慎。因此，金價上漲更多來自美國就業走弱預期、前期調整後的資金回流以及市場風險偏好改善。
霍爾木茲海峽是雙方協調過程中的核心問題之一。該地區承擔全球重要能源運輸任務，其通行狀況對能源市場和投資情緒具有較大影響。目前雙方雖釋放出尋求解決方案的信號，但在航道管理方式等關鍵問題上仍存在分歧。伊朗希望保留部分管理許可權，而美國則傾向於維持更加開放的通航安排，雙方仍需進一步協調。
當前雙方正在討論過渡性航運方案，包括通過指定路線安排船隻通行，但相關細節尚未完全確定。美國希望通過外交管道推動問題解決，並認為自身具備較強談判優勢，但實際推進仍面臨阻力。在協定落實前景存在不確定性的情況下，黃金走勢仍將受到美國經濟資料、美元表現以及市場風險情緒變化的共同影響。
技術面分析：
從日線圖來看，現貨黃金近期結束此前震盪調整走勢，價格在低位企穩後快速反彈，重新站上關鍵區域。目前金價從4300附近獲得支撐後持續上行，短線多頭動能明顯增強。布林帶中軌附近支撐作用逐漸顯現，價格重新靠近上軌運行，顯示市場買盤正在回歸。
技術指標方面，RSI指標升至65附近，處於強勢區域但尚未進入明顯超買狀態，說明上漲空間仍未完全釋放。MACD指標雖然仍處於零軸下方，但綠柱持續收窄，快慢線有進一步靠攏跡象，反映此前下跌壓力正在減弱，短期趨勢正在向多頭方向轉變。
從走勢結構來看，黃金此前經歷一輪較明顯回檔後，在4100附近形成階段性底部，並逐步構建反彈形態。當前價格突破4300區域後，短線走勢得到改善，若能夠繼續站穩4400附近，上方將進一步測試4510附近阻力區域。該位置既是前期調整過程中的重要壓力位，也是判斷反彈能否延續的關鍵區域。
不過，金價快速上漲後短線波動可能加大，若上漲動能減弱，價格仍可能回踩4300至4250區域確認支撐。只要下方支撐保持有效，整體反彈結構仍未被破壞。後續黃金走勢將繼續受到經濟資料以及市場情緒變化影響，短期重點關注4400突破情況以及4300一線支撐表現。
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