在美元強勢、降息預期降溫及實際利率維持高位的背景下，白銀持續承壓，短期仍面臨進一步下探風險。
基本面分析：
由於市場對美聯儲政策路徑的判斷發生明顯變化，白銀近期持續承壓。此前中東局勢緊張引發市場對經濟放緩的擔憂，不少投資者押注美聯儲將在年內開啟降息週期。但隨著時間推移，美國經濟表現依舊穩健，能源價格上漲帶來的通脹壓力也逐漸顯現，降息預期不斷降溫，市場開始重新評估未來利率走勢。
美元走強則進一步放大了白銀市場的調整壓力。近期美元指數持續攀升，並刷新一年多以來高位。對於國際投資者而言，以美元計價的白銀購買成本隨之提高，這在一定程度上抑制了海外需求，也削弱了資金流入貴金屬市場的意願。
與此同時，市場對於美聯儲繼續維持高利率甚至進一步收緊政策的預期正在升溫。根據當前利率市場定價情況，投資者普遍認為年內降息空間已經十分有限，而再次加息的可能性明顯上升。隨著政策預期轉向鷹派，美國國債收益率和短期利率維持高位運行，對貴金屬形成持續壓制。
從資產配置角度來看，白銀本身不產生利息收益，當無風險收益率不斷提高時，其吸引力自然受到影響。資金更傾向於流向能夠提供穩定回報的美元資產，而非持有貴金屬。在實際利率上升與美元強勢並存的環境下，白銀短期仍面臨較大下行壓力，除非避險情緒重新升溫，否則市場難以迅速扭轉當前偏弱格局。
技術面分析：
從日線走勢來看，白銀已經連續跌破多個階段性低點，價格目前運行在布林帶下軌附近，並刷新近階段新低。20日均線和中期均線同步向下發散，顯示空頭仍牢牢掌控市場節奏。近期每次反彈都未能突破均線壓制，反而不斷形成更低的高點，說明市場做多意願明顯不足。當前重點關注56.20美元附近支撐，一旦跌破該區域，後續或進一步打開下行空間。
從趨勢結構觀察，自年初沖高回落以來，白銀整體呈現震盪下跌格局。此前高位區域形成的大幅回撤並未完全修復，隨後數月始終維持在下降通道內部運行。近期價格再次跌至通道下沿附近，反映市場情緒持續偏謹慎。成交量雖然沒有明顯放大，但價格重心不斷下移，顯示賣盤壓力依然佔據主導。
技術指標方面，RSI目前降至29附近，已經進入超賣區域。不過從歷史走勢來看，超賣狀態往往只是減緩下跌速度，並不意味著行情會立即見底。與此同時，MACD雙線持續位於零軸下方運行，綠色動能柱重新擴大，說明空頭動能仍在釋放，趨勢尚未出現明顯改善信號。
短期來看，市場整體格局依然偏空。上方若反彈無法重新收復62.34美元這一阻力關口，空頭趨勢大概率延續。下方則重點關注56.20美元支撐表現，若有效失守，後續或進一步指向55.00美元區域。在趨勢扭轉信號出現之前，市場仍以弱勢整理和震盪下行為主。
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