美歐政策預期分化繼續支撐歐元，但美元仍受高收益率、通脹風險和地緣局勢托底，歐元兌美元維持偏強走勢的同時需警惕高位回檔壓力。
基本面分析：
美國近期通脹壓力有所緩和，市場不斷降低對美聯儲9月繼續加息的押注，美元指數因此徘徊在近三個月低位。歐洲則面臨能源成本壓力，投資者認為歐洲央行短期內很難明顯轉向寬鬆。利率預期的此消彼長改善了歐元的相對吸引力，也成為近期歐元保持韌性的重要原因。
天然氣庫存趨緊，使未來數月補充進口的需求增加，一旦供應恢復速度不及預期，歐洲可能需要在國際市場爭奪更多液化天然氣，天然氣和電力成本都有進一步上漲的可能。能源價格如果持續處於高位，不僅會增加企業經營成本，也可能延緩通脹回落速度。這種局面使歐洲央行在調整政策時更加謹慎，偏緊的政策預期反過來對歐元形成支撐。
不過，美國財政部擴大長期國債回購帶來的市場提振已經逐漸減弱，投資者重新把注意力放在能源上漲和通脹反彈風險上。美聯儲7月會議紀要顯示決策層仍對物價保持警惕，因此市場並未完全排除年底前再次加息的可能。與此同時，美債收益率繼續維持高位，美國資產的利率優勢仍在，使美元即使缺乏明顯上漲動力，也不容易形成持續快速的下跌。
地緣局勢則進一步增加了美元走勢的不確定性，美國與伊朗圍繞霍爾木茲海峽的緊張關係仍未明顯緩和，特朗普政府繼續向伊朗施加經濟壓力，並警告其他國家不要向其提供經濟支持。霍爾木茲海峽關係到全球能源運輸，一旦局勢升級，油氣價格可能再次受到衝擊，進而強化全球通脹擔憂和避險需求。因此，歐元目前擁有政策預期和利差變化帶來的支撐，但能源與地緣風險同時也為美元構築了較強的底部。
技術面分析：
從日線結構來看，歐元兌美元近期保持明顯的反彈節奏，匯價從1.1350附近持續抬升，目前已經來到1.1680一帶。價格突破此前1.1600附近的整理區域後進一步向上擴張，並觸及布林帶上軌，短期多頭力量明顯增強。
技術指標方面，RSI升至72.94，已經進入超買區域，反映近期上漲速度較快，同時也意味著短線追漲風險有所增加。MACD運行于零軸上方，動能柱繼續擴大，上行動能暫未出現明顯衰減。布林帶上軌同步向上打開，價格貼近上軌運行，整體趨勢仍偏強，但指標過熱後不排除先出現高位震盪或技術性回踩。
上方首先關注1.1720至1.1730區域，這裡接近此前多次形成波動的價格區間，也是當前行情需要突破的重要阻力。如果日線能夠有效站上這一帶，上漲空間有望繼續打開，下一階段可關注1.1840附近。若匯價在1.1720附近反復受阻，則短線可能暫時轉入高位整理。
下方支撐首先看向1.1600附近，該位置是近期突破後的重要防守區域。若回檔能夠守住1.1600，當前日線多頭結構仍然完整，整理結束後仍存在再次挑戰上方阻力的可能。若後續跌破1.1600，則需要關注1.1475附近支撐，行情可能重新回到更寬幅的震盪格局。
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