在美元强势、降息预期降温及实际利率维持高位的背景下，白银持续承压，短期仍面临进一步下探风险。 基本面分析： 由于市场对美联储政策路径的判断发生明显变化，白银近期持续承压。此前中东局势紧张引发市场对经济放缓的担忧，不少投资者押注美联储将在年内开启降息周期。但随着时间推移，美国经济表现依旧稳健，能源价格上涨带来的通胀压力也逐渐显现，降息预期不断降温，市场开始重新评估未来利率走势。 美元走强则进一步放大了白银市场的调整压力。近期美元指数持续攀升，并刷新一年多以来高位。对于国际投资者而言，以美元计价的白银购买成本随之提高，这在一定程度上抑制了海外需求，也削弱了资金流入贵金属市场的意愿。 与此同时，市场对于美联储继续维持高利率甚至进一步收紧政策的预期正在升温。根据当前利率市场定价情况，投资者普遍认为年内降息空间已经十分有限，而再次加息的可能性明显上升。随着政策预期转向鹰派，美国国债收益率和短期利率维持高位运行，对贵金属形成持续压制。 从资产配置角度来看，白银本身不产生利息收益，当无风险收益率不断提高时，其吸引力自然受到影响。资金更倾向于流向能够提供稳定回报的美元资产，而非持有贵金属。在实际利率上升与美元强势并存的环境下，白银短期仍面临较大下行压力，除非避险情绪重新升温，否则市场难以迅速扭转当前偏弱格局。 技术面分析： 从日线走势来看，白银已经连续跌破多个阶段性低点，价格目前运行在布林带下轨附近，并刷新近阶段新低。20日均线和中期均线同步向下发散，显示空头仍牢牢掌控市场节奏。近期每次反弹都未能突破均线压制，反而不断形成更低的高点，说明市场做多意愿明显不足。当前重点关注56.20美元附近支撑，一旦跌破该区域，后续或进一步打开下行空间。 从趋势结构观察，自年初冲高回落以来，白银整体呈现震荡下跌格局。此前高位区域形成的大幅回撤并未完全修复，随后数月始终维持在下降通道内部运行。近期价格再次跌至通道下沿附近，反映市场情绪持续偏谨慎。成交量虽然没有明显放大，但价格重心不断下移，显示卖盘压力依然占据主导。 技术指标方面，RSI目前降至29附近，已经进入超卖区域。不过从历史走势来看，超卖状态往往只是减缓下跌速度，并不意味着行情会立即见底。与此同时，MACD双线持续位于零轴下方运行，绿色动能柱重新扩大，说明空头动能仍在释放，趋势尚未出现明显改善信号。 短期来看，市场整体格局依然偏空。上方若反弹无法重新收复62.34美元这一阻力关口，空头趋势大概率延续。下方则重点关注56.20美元支撑表现，若有效失守，后续或进一步指向55.00美元区域。在趋势扭转信号出现之前，市场仍以弱势整理和震荡下行为主。
英国服务业持续萎缩、政治不确定性升温，加之技术面空头占优，英镑兑美元短期仍偏向震荡下行。 基本面分析： 英国经济放缓迹象在6月进一步显现。最新公布的调查显示，服务业景气持续恶化，服务业PMI初值由上月的49.3降至48.7，不仅连续第二个月处于50荣枯线下方，也创下2023年初以来最低水平。此前市场原本预计该指标能够重新回到扩张区间，因此实际结果明显令人失望，显示经济复苏力度依然不足。 由于服务业占英国经济总量超过三分之二，其表现往往直接影响整体增长前景。从调查细节来看，企业经营环境普遍趋弱，新业务增长进一步放缓，就业相关指标也出现下滑，反映企业扩张意愿减弱。尤其是订单情况持续恶化，新业务指数降至2021年初以来最低水平，意味着未来几个月经济活动可能继续面临压力。 在需求不足、高利率环境以及外部不确定性仍然存在的情况下，不少企业开始压缩招聘计划，并采取更加保守的经营策略。新订单持续减少通常具有一定前瞻性，意味着企业信心尚未恢复，消费和投资活动短期内难以明显改善，英国经济下半年仍存在继续放缓的风险。 与此同时，首相基尔·斯塔默日前宣布辞职，工党进入领导层调整阶段，市场普遍预期安迪·伯纳姆有望接任首相。对于即将上任的新政府而言，疲弱的经济环境无疑增加了执政难度。若推出更积极的财政刺激措施，可能加大财政赤字和债务压力；若继续坚持现有财政纪律，则经济增长或难以获得足够支撑，未来政策取向将成为市场关注的焦点。 技术面分析： 从日线走势来看，英镑兑美元近期持续承压下行，价格已经跌至1.3180附近，接近前期重要支撑区域。布林带开口重新向下扩张，汇价运行在中下轨之间，显示市场空头氛围较为浓厚。短期均线拐头向下并压制价格反弹，过去数周形成的高点不断下移，表明上方抛压仍未明显缓解。 动能指标同样偏向空方。MACD双线位于零轴下方运行，绿柱持续放大，说明下行动能仍在释放过程中，目前尚未出现明显的底背离信号。RSI回落至33附近，虽然已经接近超卖区域，但暂时未显示出强烈的反转迹象，反而反映市场情绪依旧偏谨慎。在空头趋势未被破坏之前，技术面仍以逢高承压看待。 从关键位置观察，1.3180附近是当前市场重点争夺区域，该位置对应此前多次低点支撑。一旦后续有效跌破，空头可能进一步向1.3040区域推进。上方则首先关注1.3330，只有重新站稳1.3330上方，短线下跌压力才有望明显减弱。 结合当前市场环境来看，短期走势仍偏向震荡下行，后续需重点关注1.3180支撑能否守住。若支撑失守，空头趋势大概率延续；若该区域成功形成止跌并带动价格重新收复1.3260，则有机会展开阶段性修正反弹，但整体格局仍以偏弱运行看待。
在美联储鹰派立场、美元避险优势增强及地缘风险持续发酵的背景下，黄金短线反弹力度有限，整体仍偏向震荡下行。 基本面分析： 尽管黄金结束连续数日跌势迎来反弹，但整体反弹力度依然有限。美元指数在经历短暂回落后重新企稳，避险需求回升加上利率预期偏强，使资金更多流向美元资产，黄金上涨空间受到明显约束。俄乌危机持续反复，也令市场风险情绪难以全面改善，避险资金重新回流美元。 上周美联储释放出偏强硬信号后，市场对年内继续收紧政策的预期迅速升温。目前利率期货显示，市场普遍认为年底前再次加息的可能性已经处于较高水平。新任主席沃什在会后强调控制通胀的重要性，即使经济动能有所放缓，也不会轻易转向宽松政策。持续偏鹰的立场支撑美元维持强势，对黄金形成持续压力。 地缘局势方面，伊朗指责美国和以色列违反协议安排，并宣布因以色列持续对黎巴嫩采取行动而重新关闭霍尔木兹海峡。随后，美国总统特朗普警告，如果真主党继续违反协议，美国将考虑采取新的行动。虽然美伊此前推动的和平路线图一度缓解市场担忧，但最新局势显示，外交成果依然脆弱，地区风险尚未真正解除。 在中东和东欧两条风险线同时存在的背景下，全球市场避险需求仍有支撑。不过，与过去不同的是，当前美元同时拥有避险属性和高利率优势，两股力量共同增强了美元吸引力。黄金虽然仍受地缘风险支撑，但资金流向出现变化，导致避险买盘更多集中于美元，金价因此难以摆脱高位震荡格局。 技术面分析： 从日线结构来看，黄金在创出阶段高位后持续震荡走低，近期反弹力度有限，整体仍处于下降通道之中。价格目前运行在4190美元附近，布林带中轨与短期均线均向下倾斜，说明市场主导力量依然偏向空头。虽然此前在4030美元附近出现快速回抽，但尚未改变整体弱势格局，空头仍掌握主动权。 均线系统显示，短周期均线已经形成明显空头排列，价格连续多日受压于均线下方运行。当前MA20与MA50均位于上方，对反弹形成层层压制。与此同时，布林带开口维持向下扩张状态，表明下行趋势尚未完全结束。若后续无法重新站稳中轨区域，行情仍有继续向下寻求支撑的可能。 动能指标方面，RSI回升至38附近，较前期低位略有修复，但依旧运行在50荣枯线下方，反映市场情绪偏谨慎。MACD双线位于零轴下方，空头柱状图虽然有所收敛，但尚未形成有效金叉信号，说明当前反弹更多属于技术性修正，下跌趋势并未被彻底扭转。 关键位置上，下方首先关注4030美元一带支撑，该区域对应近期低点及布林带下轨附近，一旦失守，可能进一步测试4000美元整数关口。上方则关注4300美元附近的短线压力，其次是4400至4450美元区域。
日本央行持续释放偏紧缩信号，叠加美元兑日元技术面保持多头结构，市场对进一步上行仍抱有较高预期。 基本面分析： 近期日元持续走弱之际，日本央行副行长冰见野上周五的讲话再次释放出偏紧缩信号。虽然他重申货币政策不会直接以汇率为目标，但强调当前日元贬值对物价的影响已经不同于过去。随着企业定价行为发生变化，汇率波动对通胀的传导速度和范围明显扩大，这意味着汇率因素在未来政策判断中的重要性正在上升。 在谈及经济前景时，冰见野认为，日本整体经济仍保持稳定，企业盈利和居民收入处于较高水平，即便能源价格上涨给经济带来一定压力，也不足以改变央行继续推进政策正常化的方向。当前经济环境仍能承受逐步提高利率所带来的影响，这为后续政策调整提供了基础。 对于市场最关注的加息问题，冰见野表示，日本央行将根据经济、物价以及金融环境的变化继续推进加息，具体时机和节奏则取决于基准情景的发展情况及相关风险。他指出，基础通胀已经接近2%的目标，但未来偏离目标的风险更倾向于上行，而且推动因素并非短期能源价格波动，而是价格形成机制正在发生更深层次的改变。 这一判断与日本央行此前释放出的信号保持一致，随着长期通缩环境逐渐结束，企业和消费者对成本变化的反应正在增强，价格上涨的持续性较以往更强。在这样的背景下，如果日元继续贬值，带动通胀压力进一步升温，日本央行也拥有更充分的理由加快政策正常化步伐，使市场对下一阶段加息的预期持续升温。。 技术面分析： 从日线走势来看，美元兑日元整体仍保持强势格局，价格近期连续刷新阶段高点，目前已突破161关口。布林带维持向上开口，汇价沿上轨运行，显示市场买盘依然占据主导地位。自年初低点反弹以来，高点和低点不断上移，中期上涨结构尚未受到破坏。 均线系统继续呈现多头排列状态，短期均线稳步抬升，并与中长期均线保持明显距离，反映市场趋势动能依旧充足。此前回调低点附近区域已逐渐演变为重要支撑带，只要价格维持在该区域上方运行，多头趋势仍有望延续。当前市场关注点更多集中在前期高点能否被有效突破，从而推动新一轮上涨行情展开。 技术指标方面，MACD双线位于零轴上方运行，柱状图重新放大，表明多头动能较前期有所增强，并未出现明显的转弱迹象。与此前相比，市场情绪有所回暖，资金重新流向美元资产，推动汇价维持高位运行。与此同时，RSI已升至接近70附近，显示短线买盘较为积极，但也意味着市场开始接近超买区域。 短期来看，162附近仍是当前重要的阻力区域，若能够进一步站稳并突破近期高点，多头有望继续向更高目标推进。下方则重点关注159一带支撑，该区域同时靠近布林带中轨及近期整理平台。一旦出现技术性回调，只要支撑区域保持完整，上涨趋势预计仍将维持不变。
美国原油库存大幅下降带来原油价格短线支撑，但供应过剩预期未变，油价整体仍维持震荡偏弱格局。 基本面分析： 美国石油协会数据显示，截至6月12日当周，美国原油库存减少约830万桶，远高于市场预期的460万桶左右。此前一周库存同样大幅下降，目前整体库存水平低于五年同期均值。库存连续回落反映现货市场需求依然稳健。不过库存下降更多与炼厂开工率提升、出口增加以及进口波动有关，并不意味着全球需求正在走强。 从市场表现来看，虽然原油价格出现整理，但整理有限，整体仍处于近三个月低位附近。美国方面近期释放的相关信号增加了市场对后续谈判进展的不确定预期，带动部分空头回补和短线资金回流。但目前霍尔木兹海峡运输保持正常，海湾地区出口未出现新的明显扰动，因此市场并未重新定价大规模供应中断风险。 相比各类表态，未来海上运输量、出口装船进度以及主要产油国能源设施恢复情况，仍将是影响油价的重要因素。只要这些关键指标保持稳定，地缘局势带来的影响更多体现在短期波动层面，而难以持续推动油价大幅上涨。 国际能源署预计，未来几年新增供应将明显超过需求增量，随着海湾地区产能恢复以及美洲增产项目陆续投产，市场供应压力有望进一步上升。在此背景下，油价仍可能受到季节性需求和运输风险支撑，但远月价格将更多受到库存累积和供应宽松预期影响。因此，当前企稳更像是风险溢价修复，而不是趋势性上涨的开始。 技术面分析： 从日线结构来看，WTI原油近期跌势明显加快，价格已经连续跌破前期整理平台和多条短期均线，市场重心持续下移。布林带开口重新扩大，价格贴近下轨运行，显示当前仍处于较强的下行趋势之中。虽然油价已经回落至前期重要支撑区域附近，但空头依然掌握主动权。上方首先关注76.80美元至78.50美元区域，若反弹受阻，市场仍存在进一步下探空间。 从动能指标来看，RSI已经回落至30附近，进入超卖区域边缘。通常意味着短线抛压释放较为充分，市场存在技术性反弹需求。不过需要注意的是，在趋势明显偏空的情况下，超卖状态往往可以持续较长时间，因此单纯依靠RSI超卖并不足以确认底部已经形成。只有当指标重新回升并配合价格站稳关键阻力位，反弹信号才会进一步增强。 MACD方面，双线已经跌入零轴下方，绿柱持续放大，显示空头动能仍在释放。近期下跌过程中成交量并未明显萎缩，说明市场卖压尚未完全结束。目前MACD尚未出现明显底背离结构，意味着趋势反转条件仍不成熟。即便出现反弹，更可能先以修复性走势展开。 短线来看，75美元附近是当前最重要的支撑区域。如果该位置能够守住，油价有机会展开阶段性修复，并向77美元至79美元区域发起反弹挑战。但若跌破75美元并形成有效下破，市场可能进一步下探72美元附近甚至测试更低支撑。
随着市场对中东能源供应恢复的预期持续升温，国际油价承压回落，加元受到拖累，而美元兑加元继续保持偏强运行。 基本面分析： 油价回落正成为近期影响加元走势的重要变量。随着市场对中东地区供应中断风险的担忧降温，原油价格自高位回落，削弱了能源出口对加拿大经济的支撑作用。作为与能源市场联系紧密的商品货币，加元承受一定压力，美元兑加元因此维持偏强运行。 此前中东局势紧张一度推高国际油价，并引发国际市场对全球通胀再次抬头的担忧。投资者曾担心能源成本上升会迫使主要央行在更长时间内维持紧缩政策。不过近期油价回调后，这类担忧有所缓解，债券收益率也随之回落，市场对于加拿大央行继续维持高利率的预期出现降温。 虽然美国与伊朗已经就结束冲突达成谅解备忘录，但全球资本市场仍在等待正式协议细节公布。航运公司、保险机构以及国际能源贸易商对于恢复经由霍尔木兹海峡的正常运输依然保持谨慎态度，不少企业暂未全面调整既有航线安排，这使得中东能源供应恢复节奏仍存在变数。 根据目前披露的信息，美国总统特朗普已宣布与伊朗达成相关安排，双方计划推动霍尔木兹海峡逐步恢复正常通航。伊朗媒体报道称，现阶段草案显示未来约30天内航运活动将分阶段恢复。尽管实际执行情况仍有待观察，但市场已经开始提前计入供应增加的预期，国际原油价格因此受到压制，而美元兑加元则从中获得进一步支撑。 技术面分析： 从日线图来看，美元兑加元已经连续数周维持震荡上升走势，价格沿着布林带上轨运行，短期均线同步向上发散，显示市场买盘力量依然占据主动。当前汇价已经逼近前期重要高点区域1.4000附近，这里既是整数关口，也是去年高位附近的密集成交区，因此短线能否突破这一位置将决定后续空间是否进一步打开。 从趋势结构观察，自5月初低点反弹以来，美元兑加元形成了一系列逐步抬高的高点和低点，多头趋势保持完整。目前价格不仅运行在短期和中期均线上方，布林带开口也持续向外扩张，说明上涨过程并非单纯反弹，而是具备一定趋势特征。在主要支撑失守之前，整体走势仍偏向继续向上测试更高位置。 技术指标方面，MACD维持在零轴上方运行，柱状图持续放大，表明上涨动能尚未明显减弱。与此同时，RSI已经升至75附近，进入相对高位区域，反映市场短线存在一定过热迹象。虽然这并不意味着行情立即转向，但随着价格接近关键阻力区，追涨意愿可能有所下降。 短线来看， 1.4000区域将成为市场焦点。若日线能够有效站稳这一带，多头有望进一步推动汇价向1.4100方向延伸。下方则首先关注1.3920附近支撑，该位置同时接近短期均线区域，一旦跌破，汇价可能回撤至1.3860附近重新寻找支撑。
中东局势缓和推动油价回落并削弱通胀担忧，市场降息预期升温，为黄金反弹提供支撑，但整体仍处于下跌后的修复阶段。 基本面分析： 随着美国与伊朗就相关问题达成临时安排，市场对中东局势进一步恶化的担忧明显降温。此前数月，霍尔木兹海峡运输风险持续困扰能源市场，不少买家提前增加采购并推高风险溢价。如今随着航运恢复预期升温，原本积累在原油市场中的避险情绪逐步消退。 国际油价因此承受下行压力，霍尔木兹海峡承担着全球重要的原油运输任务，其通航状况直接影响全球能源供应稳定性。当市场认为运输受阻风险下降时，供应紧张预期自然随之缓和。近期油价回落不仅反映地缘局势变化，也意味着此前因运输、保险和供应担忧形成的部分溢价正在被市场重新定价。 能源价格回落后，市场对于未来通胀走势的判断也出现调整。过去一段时间，油价上涨不断强化市场对通胀反弹的担忧，部分机构甚至预计主要央行可能需要在更长时间内维持偏紧政策立场。随着能源成本压力减轻，市场开始认为未来物价上行风险有所缓和，进一步加息的必要性较此前有所下降。 在利率预期发生变化的背景下，黄金受到国际资本重新关注，由于黄金本身不产生利息收益，当市场预期利率上升空间收窄时，其配置吸引力往往会有所提升。近期现货黄金和黄金期货价格同步走强，部分资金从此前受益于高利率环境的资产中流出，转向黄金等避险与抗通胀品种，推动贵金属市场出现较为明显的反弹。 技术面分析： 从日线结构来看，黄金在经历前期快速下跌后出现明显反弹，近期连续收出反弹K线，显示低位买盘正在逐步回归。不过整体趋势尚未发生根本改变，价格仍运行在中长期均线系统下方，布林带中轨也继续向下倾斜，说明当前行情更接近于下跌过程中的修复，而非新一轮上涨趋势的正式开启。此前高位形成的空头压力依然存在，市场仍需要更多时间完成筑底过程。 技术指标方面，MACD虽然仍位于零轴下方，但绿柱持续缩短，双线有向上收敛迹象，反映空头动能正在减弱。与此同时，RSI自超卖区域附近明显回升，目前重新回到45附近，表明短线情绪较前期已有改善。指标组合显示市场最悲观阶段可能已经过去，但多头暂时还未掌握主导权，后续能否进一步放量上行仍是关键观察点。 从价格位置来看，4450美元附近是当前的重要分水岭，也是布林带中轨与前期整理区间重合的位置。若后续能够有效站稳该区域上方，反弹空间有望继续打开，下一阶段可关注4550美元区域的压力表现。不过在未突破关键阻力之前，反弹仍应视为阶段性修复行情。 短线走势上，黄金已从4050美元附近低点快速反弹，市场情绪明显回暖，但连续上涨后也可能面临一定获利了结压力。下方首先关注4250美元附近支撑，该位置同时接近日线短期均线和近期反弹起点。一旦失守，市场可能重新回落测试4100美元至4050美元区域。
英国经济增长动能有所减弱，而美国PPI大幅上升强化通胀担忧，英镑兑美元则继续维持高位震荡格局。 基本面分析： 英国最新数据显示，4月国内生产总值环比下降0.1%，与市场预期一致，也与3月0.3%的增长形成反差。经历年初阶段性改善后，经济活动再度趋于平淡，反映出高利率环境以及外部需求疲软仍在限制增长表现，整体复苏基础依然不够稳固。 相比整体经济表现，英国服务业继续发挥支撑作用。截至4月的三个月内，服务业指数增长0.8%，与此前增速保持一致。作为英国经济最重要的组成部分，服务业目前仍维持扩张态势。不过，居民消费意愿、企业支出计划以及国际经济环境变化，仍可能对后续增长带来影响。 美国生产端通胀压力则明显升温，5月生产者价格指数环比上涨1.1%，不仅高于市场预期，也与前一个月持平。同比增速进一步升至6.5%，达到2022年11月以来最高水平。尽管此前公布的消费者通胀数据相对温和，但生产环节价格上涨显示成本压力并未减弱，未来仍存在向终端价格传导的可能。 推动美国PPI上升的主要力量来自能源市场，最终需求商品价格环比上涨2.8%，创下统计以来最大增幅，其中能源价格大涨10.7%。汽油价格单月上涨23.4%，柴油、航空燃油以及部分化工原料价格也同步走高。与此同时，剔除食品、能源和贸易服务后的核心PPI环比增长0.8%，为2022年3月以来最大涨幅，年增速升至5.1%，显示除了能源之外，生产领域的价格压力同样有所扩大。 技术面分析： 从日线走势来看，英镑兑美元近期延续横盘整理格局，价格主要围绕1.3400一线反复波动。布林带逐渐收窄，中轨基本走平，显示此前上涨行情进入消化阶段，市场暂时缺乏推动单边突破的力量。尽管英镑兑美元尚未形成明显下跌结构，但上行动能较年初高点阶段已有所减弱。 均线系统方面，英镑兑美元短期均线与中期均线交织运行，反映多空力量相对均衡。目前英镑兑美元处于布林带中轨附近，既未能有效站上上轨区域，也没有跌向下轨支撑，市场仍处于方向选择阶段。若后续能够重新突破1.3500至1.3520区域，行情有望向前期高点区域发起挑战。 动能指标显示，RSI运行在48附近，处于中性区域，既没有超买压力，也未进入超卖区间。MACD仍位于零轴附近运行，柱状图维持轻微负值，说明短期动能略偏空，但空头优势并不明显。整体来看，目前更像是上涨后的整理，而非趋势性反转。 下方支撑首先关注1.3350附近，该位置多次限制跌幅。若失守这一水平，汇价可能进一步回落至1.3300以及布林带下轨区域寻求支撑。上方则重点关注1.3500，只有有效突破该区域并站稳，才有望推动新一轮上涨。
美国高通胀强化高利率预期，而澳洲经济数据转弱，基本面与技术面共振下澳元兑美元维持偏空格局。 基本面分析： 美国通胀数据公布后，市场对美联储短期内转向宽松的预期进一步降温，美国5月CPI同比升至4.2%，核心CPI同比升至2.9%，整体与预期基本一致。虽然数据没有明显超预期，但能源价格依然是推高通胀的主要因素。能源指数同比上涨23.5%，其中汽油价格同比大涨40.5%，显示能源成本仍在对整体物价形成持续压力。 相比利率决定本身，市场更关注美联储6月会议释放的政策信号。届时除了公布利率决议，还将更新经济预测。如果决策层更强调通胀风险，而非未来降息空间，美国利率维持高位的时间可能进一步延长。对于美元而言，支撑不仅来自避险需求，更来自利率预期和通胀环境的共同作用。 与此同时，澳大利亚经济数据开始出现放缓迹象。4月就业人数减少1.86万人，失业率升至4.5%，失业人口同步增加。虽然就业市场尚未出现明显恶化，但劳动力市场降温已经让市场重新评估澳洲经济前景，也削弱了澳元依靠高利率获得的部分优势。 澳洲联储虽已于5月将现金利率上调至4.35%，但会议纪要显示决策层态度依然谨慎。多数委员认为当前利率已具有限制性，需要继续观察家庭、企业以及国际局势变化带来的影响。在经济增长压力逐渐显现的背景下，进一步加息的门槛正在提高，而美澳利率预期差异的变化，也持续对澳元形成压力。 技术面分析： 从日线走势来看，澳元兑美元自4月末冲高后逐步转弱，高点未能延续上攻，随后连续回落。目前汇价已经跌至0.6980附近，逼近布林带下轨区域，且连续多根阴线出现，显示空头仍占据主动。此前澳元兑美元震荡平台下沿已被跌破，市场正在测试更低价格区间的支撑力度。 澳元兑美元均线系统同样偏向空头。短期均线已经向下拐头，并跌破中长期均线支撑，价格始终运行在均线下方，反映国际市场做多意愿明显减弱。布林带开口重新扩大，中轨持续下移，说明当前并非单纯的震荡整理，而是下跌趋势中的延续阶段，空头压力尚未得到有效缓解。 动能指标方面，MACD双线位于零轴下方运行，柱状图持续扩大负值区间，表明下行动能仍在释放。虽然短线跌幅已经较大，但指标尚未出现明显底背离信号，因此市场暂时缺乏强劲反弹基础。整体来看，空头趋势依然保持完整。 RSI指标回落至33附近，接近超卖区域，意味着短线存在技术性反弹需求。下方重点关注0.6950至0.6900区域支撑，一旦失守，汇价可能进一步向去年重要低点区域靠拢；上方则关注0.7050以及0.7100附近阻力，只有重新站上这些位置，短期弱势格局才有望得到改善。
在日本央行维持渐进加息预期、美联储短期政策立场稳定的背景下，美元兑日元延续强势上行趋势。 基本面分析： 日本央行未来的政策方向仍受到市场高度关注，美银证券认为，尽管日本通胀压力尚未完全消退，但央行大概率会继续采取渐进式加息策略，而不会快速收紧货币政策。决策层需要在控制通胀与维持经济增长之间保持平衡，避免利率上升过快对消费、投资和整体经济复苏造成冲击，因此政策调整预计仍将保持谨慎节奏。 从利率路径来看，美银证券预计日本央行或于2026年10月启动下一轮加息，随后在2027年3月和7月继续上调利率。若按这一节奏推进，日本政策利率有望在2027年底升至1.75%左右。这意味着日本将进一步退出长期超宽松政策环境，但整体紧缩步伐依然较为温和。 与此同时，美国5月通胀数据显示，美国CPI同比增速由3.8%升至4.2%，创近三年来新高。其中能源价格同比上涨23.5%，成为推高整体通胀的主要因素，而食品价格涨幅则相对有限。持续上升的能源成本也使市场对未来通胀走势保持关注。 不过，核心通胀表现相对温和，5月核心CPI同比增速仅由2.8%升至2.9%，符合市场预期，而核心CPI月率则从0.4%放缓至0.2%，低于预期水平。这表明能源价格虽然推高了整体通胀，但更广泛的价格压力尚未明显加剧。对于美联储而言，这份数据预计不会改变当前政策方向，而对于日本央行来说，若未来通胀持续高于预期，也不排除加快加息节奏的可能，从而带动日本国债收益率和日元获得更多支撑。 技术面分析： 从日线图来看，美元兑日元连续沿着布林带上轨运行，显示市场买盘力量依然占据主动。当前价格运行在160.30附近，距离前期高点仅一步之遥，只要多头能够维持现有节奏，后市仍有机会向161.00区域发起冲击。从趋势结构观察，高点和低点持续上移，上涨格局尚未出现破坏迹象。 均线系统同样释放偏强信号，短期均线继续向上运行，并与中长期均线保持多头排列，近期回调幅度始终受到均线支撑。此前4月底出现的一轮快速回落已被市场完全消化，随后价格重新回到上升轨道，说明下方承接资金依然较为充足。目前158.80至159.20区域已成为第一道重要支撑带，只要汇价维持在该区域上方，整体走势仍偏向多头。 动能指标方面，RSI已经回升至63附近，虽然距离超买区域不远，但尚未进入极端水平。MACD指标重新回到零轴上方运行，DIFF与DEA同步抬升，柱状图持续扩张，多头动能较前期明显增强。指标组合显示当前上涨更多属于趋势延续，而非单纯的技术性反弹。 短线来看，160关口已经由此前的重要阻力逐步转化为支撑区域。若后续能够有效突破161附近压力带，市场有望进一步打开上行空间，并将目标指向161.50甚至更高位置。相反，如果高位遭遇获利回吐，汇价可能回踩159.20附近进行整理。
