美元获得政策预期支撑，加元受油价回落拖累，美元兑加元维持强势格局但短线面临高位震荡压力。 基本面分析： 随着市场对中东局势担忧有所缓和，国际油价冲高后逐步回吐涨幅，这对加元形成一定压力。作为全球重要能源出口国，加拿大经济与原油市场联系紧密，油价回落意味着能源出口收益面临下降风险，也削弱了加元的整体吸引力。因此，即便美元出现调整，美元兑加元的下跌空间仍受到一定限制。 美元近期虽然自阶段高位回落，但整体支撑因素并未消失。此前强劲的美国就业数据明显改善了市场对经济前景的判断，新增就业人数远超预期，同时前值数据获得上修，使国际市场重新评估未来货币政策路径。目前市场普遍预计美联储仍将维持偏紧立场，未来进一步收紧政策的可能性依然较高，这继续为美元提供支撑。 伊朗与以色列相继释放缓和信号后，投资者对于地区局势进一步恶化的担忧有所降温，资金开始从传统避险资产流向风险资产。受此影响，美元指数自此前触及的阶段高位附近回落，风险敏感型货币整体表现有所改善，市场情绪较前期明显稳定。 不过，局势缓和并不意味着相关风险已经彻底消退，围绕地区安全、能源运输以及伊朗核问题等核心议题，各方仍存在较大分歧，未来不确定性依然较高。市场普遍认为，目前更像是阶段性的降温，而非长期问题得到解决。一旦局势再次出现变化，避险需求仍有可能重新升温，从而推动美元获得新的买盘支持，并限制美元兑加元进一步走弱。 技术面分析： 美元兑加元日线走势继续保持偏强运行，价格自4月低点附近企稳后形成持续抬升结构，近期已经逼近1.40区域。从图表来看，汇价连续站稳中短期均线之上，20日与50日均线同步向上发散，市场买盘仍占据主动。当前价格已经接近去年末形成的重要压力区域，多头正在测试更高位置，但上方空间开始面临前期密集成交区考验。 布林带方面，价格沿着上轨持续运行，且布林带开口明显扩大，显示趋势性行情仍在延续。过去几个交易周汇价几乎保持单边震荡上行节奏，每次回调幅度都相对有限，反映市场逢低买盘较为积极。不过随着价格逐步接近布林带上轨外沿，短线继续加速上涨的难度正在增加。 动能指标依然支持多头，MACD维持零轴上方运行，快慢线保持上行状态，柱状图继续扩张，说明上涨动能尚未出现明显衰减迹象。与此同时，RSI已经升至71附近，进入超买区域。虽然超买并不意味着趋势立即结束，但通常意味着追涨风险有所上升，后续若出现利空因素，市场可能出现技术性修正。 从关键位置来看，上方首先关注1.40区域，该位置接近前期高点附近，也是当前多头面临的重要阻力带。如果有效突破并站稳，汇价有望进一步向1.4140一线靠拢。下方则重点留意1.3860附近的短期支撑，只要价格维持在这些支撑位上方，整体上升趋势仍将保持完整。
尽管欧佩克+宣布增产，但地缘政治风险与供应不确定性仍主导市场，WTI原油在高位整理后面临方向选择。 基本面分析： 尽管欧佩克+在最新会议上宣布将7月原油产量目标上调18.8万桶/日，但市场并未将其视为实际供应大幅增加的信号。周一国际油价继续走高，反映国际市场关注的重点已从名义增产转向实际供应能力。部分分析人士指出，一些成员国即便获得更高配额，也未必能够在短期内实现相应增产并顺利出口。 相比增产消息，霍尔木兹海峡承担着全球约20%的海运原油运输量，是海湾主要产油国能源出口的重要通道。随着伊朗与以色列关系持续紧张，市场对该地区能源运输安全的担忧明显升温。任何突发事件都可能扰乱原油供应链，从而为油价提供支撑。 事实上，此前市场一度对局势缓和抱有期待，美国释放推动外交谈判的积极信号后，投资者曾认为地区紧张局势有望降温，国际油价也因此短暂回落。然而周末中东局势再现波折，市场避险情绪迅速回升。随着投资者重新评估供应风险，能源市场风险溢价再次扩大，资金重新流入原油市场。 与此同时，需求端表现依然稳健，随着北半球进入夏季出行和用电旺季，燃料消费预期持续改善。在供应不确定性仍然存在的情况下，需求增长进一步强化了油价支撑。加之部分欧佩克+成员国产能利用率已处于较高水平，短期内扩大出口的空间有限，市场对未来供应偏紧的担忧尚未明显缓解，这也成为近期油价维持强势的重要原因。 技术面分析： 从日线走势来看，WTI原油在此前大幅冲高后进入调整阶段，近期价格连续回落至92美元附近。技术指标布林带开始收窄，价格运行在中轨与下轨之间，显示前期强势上涨动能已有所减弱。目前油价仍处于中长期高位区域，但短线多空力量正在重新平衡，市场进入震荡整理阶段。 动能指标方面，MACD已经出现死叉结构，快慢线持续向下运行，柱状图重新回到零轴下方，反映WTI原油空头力量正在逐步增强。与此前上涨阶段相比，市场买盘积极性明显下降，短期内仍存在进一步调整压力。如果后续未能快速收复近期失地，油价可能继续向下寻找新的支撑区域。 RSI指标目前回落至44附近，已经脱离此前超买区域，表明市场情绪明显降温。虽然指标尚未进入超卖区间，但整体重心持续下移，显示资金追涨意愿减弱。当前价格多次在92美元附近徘徊，也说明市场对后续方向仍存在较大分歧，短期或维持反复震荡走势。 从关键价位来看，92美元附近是当前重要争夺区域，若后续失守89美元一线，则可能进一步回落至85美元附近寻求支撑。上方则关注96美元及100美元附近阻力，只有重新站稳并突破这些位置，才能缓解当前调整压力，并为新一轮上涨创造条件。
美国就业市场表现超预期，强化高利率维持时间更长的预期，美元与美债收益率高位运行对白银形成压制，银价面临进一步调整风险。 基本面分析： 美国5月非农就业数据意外强劲，再次改变了市场对美国经济放缓的判断。最新数据显示，当月新增就业岗位达到17.2万个，远高于市场预期的8.5万个。同时，4月份非农数据也被大幅上修至17.9万个，显示企业招聘需求并未明显降温。失业率则连续三个月维持在4.3%，劳动力市场整体依然保持稳健。 就业市场的持续韧性，也让市场重新评估美联储未来的政策路径。随着经济表现好于预期，投资者对于年内降息的预期进一步降温。近期美国国债收益率维持高位震荡，反映出市场正在消化利率可能维持较长时间高位运行的可能性。 美联储堪萨斯联储主席施密德日前表示，当前美国经济面临的首要挑战仍是通胀。他认为，美联储需要在继续观察经济数据与进一步收紧政策之间保持谨慎权衡，以确保通胀最终回到目标区间。这番表态延续了近期多位联储官员偏向谨慎的政策立场，也强化了市场对高利率环境持续存在的预期。 对于国际白银市场而言，这种环境并不友好。美元利率和债券收益率保持高位，使得资金更容易流向能够提供固定回报的资产，而白银本身不具备利息收益优势。与此同时，较高的收益率通常会增强美元资产吸引力，从而对贵金属价格形成一定压制，令白银短期面临更多外部阻力。 技术面分析： 从日线走势来看，白银自年初冲高后始终未能重新回到高点区域，整体已由单边上涨逐步转入高位整理格局。近期价格连续回落至布林带下轨附近，显示市场卖压有所增加。此前多次发挥支撑作用的70美元附近已经失守，短期走势偏弱，若后续无法迅速收复该区域，下方或进一步考验66美元至64美元一带支撑。 均线系统方面，短周期均线已经拐头向下，中期均线则逐渐走平，反映前期强势上涨动能正在消退。目前价格运行在主要均线下方，市场缺乏明显的上行动力。上方首先关注71美元附近压力，其次是74美元至76美元区域，只有重新站稳该区间，才有望改善当前偏空格局。 动能指标同样释放出谨慎信号。MACD快慢线持续位于零轴附近弱势运行，柱状能量不断缩减，显示空头力量虽未大幅扩张，但多头反攻意愿也较为有限。此前几轮反弹均未能推动指标形成有效金叉，说明资金追涨意愿不足，市场更多处于观望状态。 RSI指标目前回落至36附近，已经接近超卖区域，但尚未出现明显企稳信号。结合近期成交量变化来看，下跌过程中并未出现明显放量杀跌，说明市场更倾向于震荡回调而非趋势性崩跌。短线关注68美元附近得失情况，若继续跌破并站稳下方，调整周期可能进一步延长。
日本通胀升温与加息预期为日元提供支撑，但美日利差仍限制升值空间，美元兑日元短期维持震荡偏强格局。 基本面分析： 日元走势近期仍主要受到利率因素影响，尽管日本政府此前进行了大规模汇市干预，但市场关注点已逐渐转向日本央行的政策前景。目前美国10年期国债收益率约为4.46%，日本10年期国债收益率升至2.67%左右，长端利差较前几年明显收窄。不过，美国利率水平依然更高，这使得日元反弹动力受到一定限制。 与此同时，日本国内通胀压力正在升温。受能源价格上涨影响，日本5月批发价格指数同比增长4.9%，创近三年最快增速。进口成本持续上升，加上日元贬值带来的输入性通胀压力，企业经营成本进一步增加，也强化了市场对日本央行收紧政策的预期。 市场焦点正集中在6月15日至16日的日本央行会议。当前政策利率为0.75%，市场普遍预计有上调至1%的可能。若预期兑现，日本利率将升至近三十年来高位。近期植田和男及多位政策委员相继释放关注通胀的信号，也显示决策层正在提高对物价风险的警惕。 不过，在推进政策正常化的同时，日本央行还需兼顾债券市场稳定。随着国债收益率升至高位，市场对未来购债安排的关注明显增加。现行缩减购债计划将持续至2027年3月，会议期间还将讨论后续框架。部分机构认为，央行可能放缓缩减购债步伐，以降低市场波动风险。对日元而言，更高的收益率有助于提供支撑，但在美日利差仍然存在的情况下，汇率上行空间或仍相对有限。 技术面分析： 从日线走势来看，美元兑日元自4月底探底后持续震荡回升，近期重新逼近161关口。价格沿着布林带上轨附近运行，短期均线保持向上发散，显示市场买盘仍占据主动。虽然此前多次在160附近出现反复，但整体回调幅度有限，反映出多头结构尚未受到实质性破坏。 动能指标方面，RSI目前运行在60上方，处于偏强区域，但距离超买区间仍有一定空间，说明汇价上涨过程中尚未出现明显过热迹象。MACD双线位于零轴上方运行，红柱重新放大，表明此前调整阶段积累的空头压力正在逐步释放，短线市场情绪较前期明显改善。不过，动能增速并不算特别强劲，因此上涨节奏仍以震荡推进为主。 从关键技术位置观察，161附近依然是当前最重要的压力区域。该位置不仅接近前期高点，也与布林带上轨区域重合，因此预计会吸引较多获利了结盘出现。如果能够有效站稳161上方，多头有望进一步打开上行空间，并挑战去年高点区域。反之，一旦突破失败，市场可能重新回到高位整理格局。 下方支撑首先关注158附近区域，该位置与布林带中轨及短期均线系统较为接近，是当前多空力量的重要分界线。若后续回调能够守住该区域，则整体升势仍有望延续。更下方则需关注155一线，该区域对应此前重要低点，也是中期趋势能否维持的重要参考。
避险情绪升温与高利率预期持续互相影响，白银短线维持高位震荡整理，市场正在等待新的宏观消息为后续走势提供方向。 基本面分析： 近期中东局势再度升温，市场避险情绪明显回升。美国与伊朗之间的紧张关系持续反复，地区安全问题再次引发全球市场关注。与此同时，双方谈判仍存在较大不确定性，投资者对于后续局势变化保持谨慎。通常情况下，地缘风险升温会推动贵金属获得避险资金支持，但这一次市场更加担心能源供应与通胀问题。 受中东运输风险影响，国际油价近期持续走高，霍尔木兹海峡作为全球重要能源运输通道，一旦运输效率受到影响，市场对于原油供应紧张的担忧便会迅速升温。能源价格上涨不仅会增加企业生产和运输成本，也可能放缓全球通胀回落速度。 与此同时，美国5月ISM制造业PMI升至54.0，创下近几年以来较强水平，显示制造业景气度继续改善。就业市场方面，美国职位空缺数量继续增加，裁员规模维持低位，反映整体劳动力需求依然稳定。强劲的经济表现，使市场逐渐认为美联储可能在更长时间内维持当前利率水平，以确保通胀压力得到控制。 在高利率预期支撑下，美元指数维持偏强运行，对白银市场形成一定压制。由于白银本身不具备利息收益，高利率环境往往会提高持有成本。不过，从中长期来看，白银仍受到工业需求支撑。随着新能源、电力基础设施以及人工智能相关产业持续扩张，市场对于工业用银需求依旧保持乐观，这也使银价整体仍具备一定支撑。 技术面分析： 从日线结构来看，现货白银在此前快速拉升后，整体已经进入高位横盘整理阶段。价格自高点回落后，多次在73美元附近获得支撑，说明下方买盘仍然存在，但反弹力度相比前期明显减弱。目前布尔带开始逐渐收口，价格运行重心也趋于平稳，市场缺乏新的单边推动力量。 均线方面，短周期均线开始走平，价格反复围绕均线附近波动，反映多空双方暂时进入拉锯状态。上方75美元至76美元区域仍是近期主要压力带，过去几次反弹至该区域附近后，价格都未能形成进一步突破。若后续能够重新站稳76美元上方，市场情绪有机会重新转强，进一步关注78美元附近区域。相反，如果73美元支撑失守，盘面可能重新测试70美元至71美元区域。 MACD指标目前仍处于零轴上方运行，但柱体持续缩短，DIFF与DEA之间的距离也开始收敛，说明此前上涨动能正在降温。虽然当前还没有形成明显转空信号，但短线多头优势已经不像前期那样强势。成交量近期同样出现回落，反映市场观望情绪正在增加。 RSI指标已经从此前高位逐步回落，目前运行在中性区域附近，超买压力得到一定释放。从短周期节奏来看，白银更偏向区间震荡走势，短线大概率仍将在73美元至76美元区间内反复整理。市场接下来仍需要等待新的宏观消息，才可能推动价格打破当前震荡格局。
欧元区通胀与服务价格重新升温提升欧洲央行加息预期，但经济放缓与居民收入疲弱限制欧元兑美元持续上涨空间。 基本面分析： 欧元区通胀近期再次升温，欧洲央行内部对价格风险的担忧明显增加。欧元区5月整体通胀升至3.2%，核心通胀回升至2.5%，服务通胀达到3.5%，能源价格同比涨幅仍接近11%。这说明价格压力已经不再局限于能源，而是逐渐向服务与更广泛领域扩散，欧洲央行后续控制通胀的难度也在上升。 在这样的背景下，欧洲央行官员雷恩将6月可能的加息定义为预防性措施。这种表态影响的不只是一次25个基点，而是市场对未来利率路径的判断。如果市场认为这只是一次防御性调整，欧元获得的支撑可能更多集中在短端利率层面。 目前欧洲央行存款利率为2.00%，主要再融资利率为2.15%。市场已经基本消化6月加息预期，因此真正影响欧元走势的，将是会议声明与经济预测是否释放更强硬信号。若欧洲央行承认通胀压力具有持续性，市场可能重新上调终端利率预期；反之，如果决策层继续强调经济放缓风险，加息本身对欧元的提振可能有限。 与此同时，欧元区居民预期也开始出现分化。最新调查显示，未来一年通胀预期维持在4.0%，但收入增长预期降至0.8%。这意味着消费者担心物价继续上涨，却不认为收入会同步改善，实际购买力仍面临压力。这种局面一方面会迫使欧洲央行保持谨慎，支撑欧元利差；另一方面，也会限制资金持续追高欧元资产，令欧元走势更容易反复震荡。 技术面分析： 从日线走势来看，欧元兑美元近期整体仍偏震荡偏弱。汇价目前运行在布林带中轨下方，中轨大约位于1.1675附近，说明短线趋势依旧没有完全转强。此前价格多次反弹至1.1660上方，但始终缺乏连续性，反映上方抛压依然存在。当前市场更像是在等待新的基本面方向，而不是已经进入明确单边行情。 布林带区间目前开始收窄，上轨大约位于1.1780附近，下轨则靠近1.1565区域，波动率相比此前有所下降。近期低点多次在1.1570附近获得支撑，说明下方买盘并未完全退场，但反弹力度同样有限。若后续无法重新站稳中轨，汇价仍有再次回测下轨区域的可能。相反，如果能够突破1.1680至1.1700区域，短线情绪才可能逐渐改善。 动能指标方面，MACD目前仍位于零轴下方，不过绿柱已经明显缩短，说明此前的空头压力正在减弱，但市场还没有形成新的上升动能。DIFF与DEA继续靠近，盘面更接近低位整理，而不是新一轮趋势启动。RSI则维持在50附近波动，显示当前多空力量相对均衡。 市场暂时仍把6月加息视为阶段性调整，而非明确开启连续紧缩周期。如果后续欧洲通胀数据继续维持高位，同时官员讲话进一步强化鹰派预期，欧元才有机会打开新的上行空间。否则，汇价大概率仍将在1.1570至1.1700区间内反复震荡，等待市场重新定价。
英国经济与加息预期同步降温，而中东风险与美联储偏鹰立场持续支撑美元，英镑兑美元短线仍偏震荡偏弱。 基本面分析： 最新数据显示，英国4月失业率升至5.0%，劳动力市场开始降温，通胀增速也较此前有所放缓。虽然整体物价水平仍偏高，但经济压力正在逐渐增加。英国央行行长贝利表示，在中东局势仍存在较大不确定性的情况下，政策层面需要保留更多观察空间，短期不急于继续加息。 相比之下，由于美国与伊朗之间的谈判迟迟没有明显突破，市场对中东局势的担忧仍未消退。围绕霍尔木兹海峡航运以及高浓缩铀处理等核心问题，双方分歧依旧明显。特朗普政府近期还希望调整部分谈判框架内容，使市场对协议短期达成的预期进一步降温。地缘风险持续存在，也让部分资金继续流向美元等避险资产。 与此同时，前美联储主席鲍威尔警告称，如果美国总统能够因政策分歧随意解除美联储官员职务，可能削弱市场对美国货币政策体系的信任。目前，美国最高法院正在审理涉及美联储理事丽莎·库克职务争议的相关案件。虽然事件暂未影响货币政策方向，但市场普遍认为，美联储维持偏鹰派立场的可能性依然较高，而中东局势带来的能源价格风险，也让投资者继续警惕美国通胀压力。 在这样的背景下，美国避险需求升温以及美联储偏鹰派预期支撑美元，而英国经济数据走弱、英国央行加息预期降温，则持续拖累英镑表现。当前市场情绪更多受到地缘局势与央行政策预期共同影响，短期内英镑走势仍缺乏明显转强动力。 技术面分析： 从日线走势来看，英镑兑美元多次在1.3500上方遇阻，说明上方抛压依旧存在，市场继续向上的意愿开始减弱。不过，下方1.3400附近支撑暂时仍然有效，汇价几次回落后都能重新站稳这一带。目前价格整体仍处于布林带中轨附近运行，市场更像是在等待新的方向选择。 技术指标方面，MACD动能已经较此前明显下降，红柱逐渐缩短后接近零轴，显示前期上涨节奏正在放慢。RSI目前回落至50附近，说明市场情绪已经从前期偏强逐步转向中性。与此同时，均线系统开始收敛，短期均线缺乏持续发散动作，也反映当前行情缺乏明显趋势推动。整体来看，英镑短线已经不再是此前那种单边上涨节奏。 从结构上观察，1.3550附近依旧是当前最关键压力区域。此前几次上探该区域后都未能形成有效突破，说明买盘力量仍然不足。如果后续能够重新站稳1.3550上方，市场有机会再次测试1.3650甚至更高位置。但若美元继续维持偏强表现，英镑后续不排除重新回落至1.3400下方，一旦跌破这一位置，调整空间可能进一步打开。 短周期来看，汇价最近几周波动区间逐渐收窄，观望情绪较重。MACD围绕零轴反复运行，RSI也始终没有脱离中性区域。短线下方可继续关注1.3420至1.3400区域支撑，上方则重点留意1.3500附近压制情况。在新的突破之前，英镑兑美元大概率会维持来回拉锯走势。
美国通胀数据未进一步失控，中东局势短暂缓和压低油价，黄金虽出现技术性修复，但整体仍处震荡偏弱格局。 基本面分析： 美国最新公布的4月PCE数据显示，整体通胀同比升至3.8%，核心PCE同比达到3.3%。虽然通胀仍处高位，但数据基本符合市场预期，投资者对于美联储重新激进加息的担忧有所降温。尤其核心PCE环比仅上涨0.2%，说明美国通胀依旧存在粘性，但暂时没有重新失控。 受此影响，黄金近期出现一定反弹。此前市场一直担心，美国通胀如果继续超预期升温，美联储可能进一步强化紧缩立场，黄金因此持续承压。但随着PCE数据公布，市场情绪明显缓和，部分资金重新回流黄金。不过，当前市场更倾向认为，美联储未来大概率维持高利率更长时间，而不是立刻进一步加息，因此黄金整体上行空间依旧受到限制。 与此同时，美国与伊朗已经初步达成为期60天的停火延期安排，并计划继续围绕伊朗核问题展开谈判。消息公布后，市场对于霍尔木兹海峡运输风险以及能源供应中断的担忧明显下降，国际油价快速回落，WTI原油本月累计跌幅已接近15%。不过，目前协议仍未最终确认，特朗普方面也尚未正式批准相关条款，因此市场依旧保持谨慎。 油价回落后，全球市场对于输入型通胀的担忧同步减弱，这在一定程度上缓解了黄金面临的通胀压力。但能源风险降温，也削弱了黄金作为避险与抗通胀资产的吸引力。再加上美元指数仍维持高位，美国10年期国债收益率也没有明显回落，高利率环境继续压制黄金表现。当前黄金市场依旧处于利率预期与地缘风险反复博弈阶段，走势仍容易受到消息面影响。 技术面分析： 从日线走势来看，黄金目前仍处于高位回调后的整理阶段。此前冲高后快速回落，市场始终未能重新站稳关键压力区域，说明上方抛压依旧存在。布林带逐渐收口，价格运行在中下轨之间，整体结构偏弱。4600附近失守后，空头情绪明显释放，目前虽然维持在4500附近震荡，但中期调整趋势暂时没有结束。 技术指标方面，MACD继续运行在零轴下方，空头动能虽然有所放缓，但尚未完全消失。RSI维持在50下方，说明市场情绪依旧偏谨慎。从近期走势来看，黄金反弹力度明显弱于此前跌势，高点不断下移，也反映市场买盘仍然不足。如果后续无法重新站上4550至4580区域，金价仍有再次测试4480附近支撑的可能。 不过短线来看，黄金已经开始出现一定修复迹象。随着近期跌势放缓，MACD绿柱逐渐缩短，短周期均线也开始走平，说明空头压力相比前期有所减弱。与此同时，RSI自低位缓慢回升，部分抄底资金开始重新入场。当前市场更偏向弱势整理，而不是重新进入单边下跌阶段。 如果美元继续维持强势，黄金反弹空间可能依旧有限。但若美国经济数据转弱，市场重新升温降息预期，黄金仍有机会展开阶段性修复。4600区域依旧是短线重要压力位，若有效突破，金价有机会进一步反弹；反之，一旦再次跌破4500关口，市场情绪可能重新转弱。
能源通胀重新升温叠加欧元区经济放缓，让欧洲央行面临政策两难，欧元兑美元则在美元利率优势压制下继续维持偏弱震荡。 基本面分析： 欧洲央行4月会议虽然维持利率不变，但政策态度已经开始偏向谨慎鹰派。存款便利利率继续维持在2.00%，不过会议纪要显示，央行对于继续等待的耐心正在下降。随着能源价格持续上涨，欧洲央行越来越担心通胀压力从能源领域进一步扩散，而不只是短期波动。 当前欧元区面临的最大问题，在于通胀重新升温的同时，经济增长却明显放缓。一季度欧元区GDP环比仅增长0.1%，企业投资与消费动力依旧偏弱。如果利率维持过低，通胀预期可能继续抬升；但如果进一步收紧政策，又可能让本就疲弱的经济承受更大压力。 从最新数据来看，本轮通胀反弹主要仍由能源推动。4月欧元区整体通胀率升至3.0%，其中能源价格同比上涨10.8%，明显高于此前水平，而非能源工业品涨幅依旧有限。这意味着欧洲当前并不是典型需求过热，更像是能源成本重新向经济体系传导。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩也提醒，即便能源冲击未来减弱，二轮通胀影响仍可能持续。 相比欧洲2.00%的存款便利利率，美联储3.50%至3.75%的利率区间，依旧让美元资产保持明显收益优势。尤其在市场避险情绪反复升温的时候，资金还是更偏向流向美元。与此同时，高能源价格也在持续压缩欧元区企业利润，进口成本上升，对贸易和消费都会形成压力。所以现在市场担心的，不只是欧洲央行会不会继续偏鹰，更关键的是欧洲经济能不能承受更高利率带来的负担。即便后续欧洲央行释放更强硬信号，欧元也未必一定持续走强。 技术面分析： 从日线走势来看，欧元兑美元近期整体开始偏弱运行。价格自1.1848高点回落后，反弹力度一直不算强，多次靠近布林带中轨附近都缺乏持续买盘跟进。目前汇价重新回到1.1680下方运行，说明短线市场情绪仍偏谨慎。 布林带结构也开始出现收敛迹象，上轨位于1.1791附近，下轨则在1.1572附近，当前价格更靠近下轨区域运行。这种走势通常意味着市场正在等待新的方向选择。1.1570至1.1600区域，目前仍是短线比较关键的支撑带。如果后续跌破这一带，市场可能会进一步测试前期低点区域；但如果能够重新站稳1.1680上方，短线压力则有机会暂时缓和。 MACD方面，目前DIFF与DEA依旧运行在零轴下方，虽然空头动能相比此前高峰阶段有所放缓，但整体并没有出现明显反转信号。柱状图仍维持负值，说明市场内部偏空结构还没有完全结束。与此同时，RSI目前维持在45附近，反映多空力量暂时仍偏弱势平衡，既没有进入明显超卖，也没有出现强势修复迹象。 欧元兑美元现在更像是高位回落后的弱势整理阶段，而不是重新进入明确上涨趋势。市场正在观察美元利率预期、欧洲经济数据以及能源价格变化带来的影响。如果美元继续受到收益率支撑，而欧元区增长压力没有明显改善，欧元兑美元后续仍可能维持偏震荡偏弱节奏。
中东局势缓和令油价涨势放缓，加元获得能源支撑，但美联储高利率与避险需求仍限制美元兑加元回调空间。 基本面分析： 近期中东局势依旧主导全球市场情绪，国际市场持续关注美国与伊朗围绕长期停火以及霍尔木兹海峡恢复正常航运的谈判进展。虽然美伊双方公开表态仍偏强硬，但在卡塔尔斡旋下，关于伊朗冻结资产的问题已经接近解决，市场开始认为，美伊达成进一步协议的可能性正在上升。 霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输，因此谈判进展也直接影响国际油价走势。随着市场对能源供应中断的担忧有所缓解，近期油价涨势开始放缓。不过，由于当前油价仍维持高位，加拿大作为主要原油出口国，加元整体依旧获得一定支撑。 与此同时，美元仍受到美联储高利率预期以及避险需求支撑。市场普遍认为，美联储短期内不会轻易转向宽松，能源价格带来的通胀风险，也让投资者继续维持谨慎态度。这使得美元兑加元短线下行空间暂时受到限制。 加拿大国内方面，市场焦点已经转向周五即将公布的GDP数据。市场预计，加拿大月度GDP增速可能由0.2%放缓至0.1%，但第一季度年化GDP预计增长1.5%，相比此前明显改善。如果数据继续好于预期，加元有望进一步走强；反之，若经济重新转弱，市场对于加拿大央行未来降息的预期可能重新升温。目前来看，美元兑加元依旧围绕油价走势与美联储政策预期两条主线运行。 技术面分析： 从日线结构来看，美元兑加元自4月低点反弹后，已经重新站回布林中轨上方，短期均线也开始逐步向上发散，说明市场情绪相比此前明显改善。目前价格正在靠近1.3878附近区域，这里同时接近前期整理平台与布林上轨，因此短线开始出现一定压力。若后续能够继续站稳1.3878上方，市场可能进一步上探1.3920区域。 指标方面，MACD仍处于零轴上方，虽然多头动能还没有完全消失，但柱状图增速已经开始减弱，反映上涨节奏正在放慢。RSI目前接近67附近，相比此前明显抬升，说明市场买盘力量仍占优势。如果后续缺乏新的利多推动，汇价不排除先进入高位整理，再等待方向选择。 从近期价格运行节奏观察，1.3760附近已经逐渐形成第一道短线支撑，这里对应此前突破位置以及短周期均线区域。一旦回调跌破该区域，市场可能重新回到1.3700附近寻找支撑。若油价继续维持高位，加拿大出口与资源货币逻辑可能重新获得支撑，加元阶段性走强的概率也会提高，届时美元兑加元或出现一定回撤压力。 不过，目前美元整体仍受到避险情绪以及美债收益率维持高位的支撑。当前更像是上涨后的放缓，而不是趋势彻底转弱。只要汇价没有重新跌回1.3700下方，中期结构仍偏向震荡上行，后续市场仍会继续关注1.39关口附近的突破情况。
