白銀近期反彈主要受到宏觀壓力緩解和空頭回補推動，但後續走勢仍取決於美元、利率以及能源市場變化。 基本面分析： 受伊朗談判消息影響，近期能源市場風險溢價有所下降，原油價格回落帶動市場對通脹壓力的擔憂減弱。同時，美國10年期國債收益率從此前接近4.75%的高位回落至4.60%左右，美元也因此前日元干預事件後的多頭平倉壓力繼續走弱。油價、收益率以及美元三方面壓力同步緩解，為白銀上漲提供了較好的外部環境。不過，此輪上漲並非來自白銀供需基本面的明顯變化，而更多反映市場交易邏輯的重新調整。 此前數周，市場圍繞高利率和通脹風險形成白銀看空交易，但隨著宏觀環境改善，相關交易開始逆轉。此前做空白銀的資金逐步退出，推動價格反彈。目前市場走勢更像是空頭回補先行，隨後才吸引新的買盤進入。 美國國債收益率下降成為白銀上漲的重要推動因素。10年期收益率回落削弱了利率壓力，同時美元走弱進一步提升貴金屬吸引力。美元指數跌至約99.85附近低位，反映出此前大量美元多頭正在調整倉位。市場對9月政策調整的預期也有所降溫，但美聯儲仍強調通脹風險，政策轉向仍存在不確定性。 當前白銀上漲最大的風險仍來自伊朗談判進展。如果協議預期落空，原油價格可能重新走高，通脹擔憂升溫，並推動收益率反彈，白銀價格將面臨壓力。雖然近期緊縮交易有所降溫，但美聯儲鷹派立場仍可能限制白銀進一步上漲空間，後續走勢將取決於美元、債券收益率以及能源市場變化。 技術面分析： 從日線圖來看，白銀價格此前經歷大幅上漲後進入明顯調整階段。目前銀價運行在62.084附近，近期低點逐漸抬高，短線出現一定企穩。布林帶方面，價格此前一度跌破中軌並靠近下軌運行，但近期重新回到中軌附近，顯示市場空頭壓力有所緩解，短期走勢正在嘗試修復。 技術指標方面，MACD仍處於負值區域，DIFF與DEA線位於零軸下方，說明中期趨勢尚未完全轉強。MACD柱狀圖持續收窄，空頭動能較前期明顯減弱，市場調整壓力正在下降。RSI指標目前升至56.72附近，重新回到50上方，買盤力量有所恢復，但尚未進入超買區域。 白銀此前從高位回落後形成橫向整理，價格在52.810附近獲得支撐，並逐步向上測試66.960附近阻力。當前行情仍處於反彈修復階段，若能夠有效突破上方阻力區域，可能進一步打開上漲空間，並重新挑戰前期壓力位置。反之，如果反彈受阻並重新跌回關鍵支撐下方，則可能延續此前的調整走勢。 雖然技術指標顯示下行動能減弱，但趨勢反轉仍需要更多確認。後續重點關注62附近的支撐穩定性以及66.960附近的突破情況，突破後有望增強多頭信心，而再次跌破支撐則需警惕價格重新回探低位元區域。
美国经济韧性持续增强而英国复苏动能有所放缓，英镑兑美元短线仍受数据差异与技术阻力共同影响，等待后续突破确认方向。 基本面分析： 英国与美国制造业数据近期呈现明显分化，市场对两国经济表现的预期也随之出现调整。美国制造业继续释放扩张信号，7月标普全球制造业PMI升至53.9，高于市场预期的53.8，显示企业生产活动、新订单以及市场需求均保持较强韧性。与此同时，美国供应管理协会公布的制造业PMI更进一步升至55.6，较6月的53.3明显改善，创下近几年较高水平，强化了市场对美国经济保持增长动能的判断。 相比之下，英国制造业复苏势头略有放缓。标普全球数据显示，英国7月制造业PMI从6月的52下降至51.9，虽然仍处于50荣枯线以上，但表现低于市场预期。数据显示，英国制造业依旧处于扩张区域，但企业在订单增长、生产安排以及市场信心方面仍面临一定压力。英美经济数据差异扩大，也成为近期英镑兑美元承压的重要因素之一。 货币政策方面，美联储和英国央行近期均选择维持利率不变，但市场对未来政策路径的判断正在出现变化。美联储将基准利率维持在3.50%至3.75%区间，在美国经济和就业市场表现仍具韧性的背景下，政策制定者仍有更多时间观察通胀变化。英国央行则继续维持3.75%的利率水平，但经济增长动能相对疲弱，使市场对英国后续降息空间保持关注。 此外，中东局势虽然出现阶段性缓和迹象，但市场对冲突升级的担忧并未完全消退。美国方面暂缓部分针对伊朗的军事行动后，国际油价有所回落，但伊朗并未确认与美国展开直接谈判，目前双方主要围绕霍尔木兹海峡航运安全保持有限沟通。 技术面分析： 从日线走势来看，英镑兑美元近期整体维持震荡修复格局。图表显示，汇价此前在1.3180区域获得支撑后展开反弹，并重新回到布林带中轨上方，短线多头力量有所恢复。不过，当前上涨仍未形成明显突破结构，价格仍处于近期震荡区间内部。 技术指标方面，MACD指标目前处于零轴附近偏上区域，快慢线保持轻微金叉状态，柱体虽有所收窄，但暂未出现明显转弱信号，说明短线买盘动能仍有一定支撑。RSI指标位于55附近，处于中性偏强区域，既未进入超买区，也显示多头仍占据一定优势。整体来看，技术面暂时偏向震荡偏多，但上涨空间仍需等待关键阻力突破确认。 结合基本面因素，英美制造业数据表现分化，美国制造业活动明显改善，而英国制造业增长略有放缓，这对美元形成一定支撑，也限制英镑进一步上行空间。不过，目前英国央行与美联储均维持利率稳定，货币政策差异并未明显扩大。 后续走势方面，上方首先关注1.3460附近阻力区域，若有效突破该位置，汇价可能进一步测试1.3600附近压力。若反弹受阻并重新跌回1.3325下方，则短线结构可能转弱，并回踩1.3180附近支撑。
美日聯合干預強化日元支撐預期，美元兌日元在高位回落後進入調整階段，短期走勢仍面臨下行壓力。 基本面分析： 美日此次聯合干預匯市，是近年來少見的雙邊協同行動。此前日本多次通過買入日元緩解貶值壓力，但效果有限，難以改變長期下行趨勢。隨著日元疲軟帶來的通脹壓力加劇，美國方面開始釋放支援日元走強的信號，兩國圍繞匯率問題展開多輪溝通。日本財務大臣片山皋月與美國財長貝森特此前會面，重點討論匯率協調，為後續聯合行動奠定基礎。 日本推動干預的主要原因，在於弱勢日元持續衝擊國內經濟。日元貶值推高能源和進口商品價格，加重居民生活成本壓力，也影響政府支持率。在日本政府債務規模超過GDP兩倍的背景下，匯率穩定對財政和經濟信心尤為重要。近期日本財務省減少公開警告投機資金，轉而加強與美方協調，等待更合適的市場視窗。市場估計，日本首輪干預規模約8.45萬億日元，而美方參與後，本輪行動力度進一步提升。 美國參與干預同樣出於自身利益考慮。日本作為美國最大海外債權國之一，持有美債規模超過1.14萬億美元。如果日元持續快速貶值，日本可能通過出售美債籌集干預資金，從而推高美國長期利率，加大財政壓力。同時，弱勢日元增強日本出口競爭力，削弱美國關稅政策效果。推動日元適度走強，有助於改善美國出口環境，降低貿易失衡壓力。 此次美日聯合行動不僅是匯率穩定措施，也是雙方經濟利益協調的結果。美國希望降低金融市場波動風險，日本則希望借助美方支持提升干預效果。在雙方保持密切溝通的背景下，聯合干預釋放出明確政策信號，即美日均不希望日元繼續無序貶值。 技術面分析： 從日線走勢來看，美元兌日元近期結束此前震盪上行結構，自163.98附近高位快速回落，連續跌破多重技術支撐，價格最低下探至155.23附近，短線波動明顯放大。目前匯價已經跌破布林帶中軌及下軌區域，顯示市場賣壓快速釋放，短期趨勢由強勢上漲轉向調整階段。 技術指標方面，MACD動能出現明顯轉弱，DIFF持續下行，綠色柱體快速擴大，反映空頭力量正在增強。與此同時，RSI指標跌至超賣區域附近，說明短線下跌速度較快，市場存在一定技術修正需求。不過，當前價格仍處於快速回檔過程中，超賣信號暫時更多代表下跌節奏放緩的可能，並不意味著趨勢已經完成反轉。 從關鍵位置來看，155.20附近是當前重要支撐區域，若該位置能夠有效企穩，美元兌日元可能迎來技術性反彈，上方首先關注157.50至158.60區域壓力，該區域也是前期跌破後的重要阻力。若反彈無法重新站回158.60上方，則整體弱勢結構仍將維持。 如果匯價繼續跌破155.20支撐，則下方可能進一步測試153.90附近區域，甚至向152.00一線延伸。美元兌日元短期仍處於空頭主導階段，後續走勢重點關注日本匯率干預預期、美國利率變化以及市場風險情緒變化對美元方向的影響。
供應擔憂有所緩解但仍未完全消退，原油在基本面與技術面共同作用下維持高位整理格局，市場繼續等待新的方向性指引。 基本面分析： 近期國際原油市場仍圍繞供應穩定性展開博弈，但市場情緒已有所緩和。美國與伊朗正就緩解地區緊張局勢保持溝通，相關議題涉及霍爾木茲海峽航運安全。市場認為，若雙方交流持續推進，原油供應中斷風險有望下降，前期因避險情緒形成的油價溢價也可能逐步回落。不過，後續進展仍存在不確定性，市場依然保持謹慎。 航運恢復情況同樣影響市場預期。霍爾木茲海峽近期油輪通行數量持續回升，原油運輸效率較此前明顯改善，更多原油正通過這一關鍵航道進入國際市場，市場對供應中斷的擔憂因此有所緩解。與此同時，紅海沿線航運安全合作也在持續推進，多國正加強協調，完善海上運輸保障機制，努力維護重要航線穩定運行，為全球能源物流提供更穩定的運輸環境，也有助於緩解市場對供應鏈受阻的擔憂。 不過，供應端風險尚未完全消除。黑海地區主要原油出口設施一度暫停裝載作業，導致區域出口節奏受到影響，全球供應預期再次增添變數。與此同時，今年以來中東局勢反復，WTI原油仍有望錄得較大的月度漲幅，反映市場對供應風險仍保留一定溢價。 機構認為，原油市場短期仍將受到消息面主導。供應變化、航運恢復及資金流向交織，令油價波動維持高位。能源價格不僅影響原油市場，也關係到全球通脹預期、主要央行政策路徑及市場風險偏好。未來市場仍將重點關注美伊溝通進展、霍爾木茲海峽和紅海航運是否保持穩定，以及黑海地區原油出口恢復情況，這些因素將繼續影響油價走勢。 技術面分析： 從日線走勢來看，WTI原油在前期快速拉升後進入高位整理階段，近期連續回落，但價格仍運行在中長期均線附近，整體趨勢尚未轉弱。從布林帶來看，價格已從上軌附近回落至中軌一帶，說明短線獲利了結有所增加，但中軌仍提供一定支撐。 從技術指標來看，MACD仍位於零軸上方，DIFF與DEA保持正值，但紅柱明顯縮短，反映上漲動能較此前有所減弱，多頭優勢正在收斂。與此同時，RSI目前運行在55附近，已經從前期相對高位回落至中性偏強區域，既未進入超買，也未出現超賣信號，說明市場短期更可能維持震盪，而不是立即形成單邊走勢。 短週期來看，油價反彈節奏有所放緩。不過，目前回檔更多屬於上漲後的正常整理，並未破壞整體反彈結構。若價格能夠重新站穩85美元上方，買盤力量有望逐步恢復，並再次測試88美元至89美元區域；若繼續承壓，則可能向82美元至83美元區域尋找新的支撐。 WTI原油目前處於消息面與技術面共同影響的階段。技術指標顯示上漲動能有所降溫，但整體趨勢仍保持偏強，只是短線進入整理節奏。若基本面繼續改善，油價有望結束整理重新走強；反之，若利多因素進一步減弱，價格或將在當前區間內延續震盪運行。
澳洲通脹回落降低加息預期，但核心價格壓力仍存，美聯儲偏鷹立場令澳元兌美元短期維持震盪格局。 基本面分析： 澳大利亞6月消費者價格指數同比上漲3.8%，低於市場此前預計的4.0%，創下近四個月以來新低。資料公佈後，市場迅速下調對澳洲聯儲進一步收緊政策的押注，年內再次加息概率由此前超過90%降至約50%，澳大利亞10年期國債收益率也回落至4.9%左右，利率因素對澳元的支撐有所減弱。 不過，通脹回落並不意味著澳洲聯儲已經完全結束緊縮週期。雖然整體CPI有所下降，但更能反映潛在價格壓力的核心通脹指標表現依然穩定，6月截尾均值通脹同比維持在3.6%，與前期基本一致。整體通脹下降更多受到部分價格因素影響，而服務業成本和內部需求帶來的價格壓力仍未完全消退，這使澳洲聯儲後續政策仍存在一定不確定性。 從政策立場來看，澳洲聯儲行長布洛克此前表示，如果通脹持續高於目標水準，澳洲聯儲仍保留進一步加息的可能。當前市場雖然降低了短期加息預期，但認為政策轉向寬鬆仍然過早。只要核心通脹維持韌性，澳洲聯儲仍可能保持謹慎態度，這也限制了澳元兌美元進一步下行空間。 同時，美聯儲最新會議維持利率不變，但9比3的投票結果顯示內部鷹派聲音增強，三名委員傾向立即收緊政策。美聯儲主席沃什強調，恢復2%通脹目標仍是政策重點，使美元保持一定優勢。在澳洲通脹降溫與美國政策偏鷹的雙重影響下，澳元兌美元目前尋找新的平衡，短期走勢仍取決於兩國央行政策預期的變化。 技術面分析： 澳元兌美元日線走勢顯示，匯價近期在0.6960至0.7000區域反復震盪，前期從0.6860附近反彈後進入整理階段。當前價格運行在布林帶中軌附近，短期趨勢並未形成明顯突破方向，市場正在等待新的基本面因素推動。 技術指標方面，RSI指標目前位於50附近，顯示多空力量基本平衡，既沒有明顯超買，也未進入弱勢區域。MACD指標雖然仍處於零軸下方，但綠色動能柱持續縮短，快慢線逐漸靠攏，說明近期下行動能正在減弱，市場存在進一步修復的可能。不過，指標尚未形成明確的看漲信號，反彈空間仍需關注關鍵阻力突破情況。 上方阻力區域關注0.7000附近，該位置接近近期震盪高點以及布林帶上軌壓力。如果匯價能夠有效突破並站穩0.7000上方，短線有望進一步測試0.7050至0.7100區域。若無法突破，則可能繼續維持高位整理走勢，市場將重新關注下方支撐。 下方支撐首先關注0.6920附近，若跌破該水準，匯價可能進一步回踩0.6860附近低點。結合澳洲通脹降溫後加息預期下降，以及美聯儲政策仍偏謹慎的背景，澳元短期缺乏單邊推動因素，預計後續走勢仍將圍繞0.6960至0.7000區域展開震盪，等待新的政策信號確認方向。
避險情緒回升為白銀提供支撐，但工業需求、通脹預期與利率前景相互博弈，短線仍以震盪修復為主。 基本面分析： 近期白銀價格整體表現偏強，市場風險偏好出現降溫是重要推動因素。國際局勢再度出現不確定性後，部分資金重新流向黃金、白銀等避險資產，希望通過貴金屬對沖市場波動風險。與此同時，全球金融市場情緒趨於謹慎，投資者開始重新關注能源供應、通脹變化以及未來貨幣政策走向，這些因素共同提升了白銀的配置需求。 除了避險資金流入之外，國際原油價格明顯回升也對白銀形成一定支撐。此前連續調整後的油價重新反彈，令市場再次擔憂能源成本可能重新上升。如果能源價格持續維持高位，運輸、製造及企業運營成本都可能受到影響，從而推升未來通脹預期。隨著市場重新評估物價走勢，各國央行後續政策路徑也再次成為投資者關注的重點，貴金屬市場隨之出現較大波動。 與黃金相比，白銀在電子、新能源、光伏及工業製造等領域擁有廣泛應用，因此價格往往同時受到經濟景氣度影響。當市場預期全球製造業保持擴張時，工業需求能夠對白銀形成支撐；而一旦經濟增長放緩，工業消費減弱，又可能削弱白銀上漲動力。因此，白銀通常需要在避險需求與工業需求之間尋找新的平衡。 能源價格變化仍將是影響白銀的重要變數，若油價繼續走高，市場對通脹的擔憂可能進一步升溫，主要央行維持較高利率的預期也可能隨之增強。較高的利率意味著持有無息資產的機會成本依然偏高，對貴金屬整體表現形成一定制約。這也是近期白銀雖然獲得避險資金支援，但整體表現仍不及市場樂觀預期的重要原因。 技術面分析： 從日線走勢來看，現貨白銀近期在55美元附近企穩後出現溫和回升，但整體仍處於此前回檔後的修復階段。價格目前運行在布林帶中下軌附近，尚未重新站穩短期均線，說明多頭力量雖然有所恢復，但仍不足以完全扭轉此前的弱勢格局。布林帶整體繼續收斂，反映市場波動率正在下降，短期更傾向於進入震盪整理，而非快速單邊行情。 指標MACD雖然仍位於零軸下方，但綠色動能柱持續縮短，DIFF與DEA之間的距離逐漸收窄，顯示空頭動能正在減弱，市場存在進一步修復的可能。RSI目前運行在40附近，較此前低點有所回升，但仍低於50榮枯分界，意味著買盤力量有所改善，卻尚未佔據主導地位。 上方重點關注58.50美元至59.00美元區域，該位置同時靠近短期均線及前期整理平臺。如果能夠有效突破這一帶，並進一步站穩60美元上方，中期走勢有望由弱轉強，並吸引更多資金回流。若始終無法突破，價格仍可能維持區間整理，反彈空間將受到限制。 下方支撐首先關注56.00美元附近，其次是55.00美元至54.80美元區域，這一區域也是近期多次獲得買盤承接的重要位置。一旦失守，市場可能再次測試53.50美元附近支撐，白銀短線仍以震盪修復為主。
美元維持相對強勢而加元缺乏利多支撐，美元兌加元整體仍偏向高位震盪，後續方向將取決於美聯儲政策信號與國際油價變化。 基本面分析： 美元兌加元近期維持偏強走勢，背後主要來自兩方面因素共同作用。一方面，美元整體保持強勢，另一方面，加元持續缺乏新的利多支撐。市場目前普遍選擇等待美聯儲最新政策結果，在利率前景尚未明朗之前，資金仍偏向配置美元資產，使美元兌加元維持相對堅挺。 美元指數目前仍運行在近期高位附近，說明市場對美元資產的需求沒有明顯減弱。雖然美國與伊朗相關局勢較此前有所降溫，避險情緒不再持續升溫，但這並未改變市場對美國利率短期維持高位的判斷。面對地緣政治、能源市場變化以及各國央行政策等多重因素，投資者整體操作趨於謹慎，在美聯儲公佈最新利率決議前，美元走勢大概率仍將以高位整理為主。 相比之下，加元受到油價回落的拖累更加明顯。國際原油價格近期跌至一周以來較低水準，而加拿大作為重要能源出口國，油價走弱通常會削弱加元表現。同時，市場對於加拿大經濟增長前景仍保持一定擔憂，加拿大央行也沒有釋放更偏鷹派的政策信號。如果後續通脹繼續放緩，市場預計加拿大央行仍有維持寬鬆政策傾向的可能，這也使美元與加元之間的利率優勢繼續向美元傾斜。 不過，後續市場仍存在一定變數，如果美聯儲釋放較為溫和的政策信號，市場對於未來降息預期升溫，美元可能面臨一定調整壓力。另一方面，若能源供應風險再次推高國際油價，加拿大出口前景有望改善，也將為加元提供支撐。因此，美元兌加元雖然目前仍偏向強勢，但未來走勢仍將受到貨幣政策預期和國際油價變化的共同影響。 技術面分析： 從日線走勢來看，美元兌加元在前期沖高後出現一輪回檔，但近期重新企穩回升，目前交投於1.4100附近，整體仍維持偏強格局。價格重新站上短期均線，布林帶中軌形成一定支撐，說明買盤力量正在恢復。上方首先關注1.4150區域，一旦有效突破，後續有望再次挑戰1.4200附近高點；下方則留意1.4050一線，若失守，回檔空間可能進一步擴大至1.4000附近。 從均線結構來看，中長期均線依然保持向上排列，整體趨勢沒有發生明顯改變。目前匯價仍運行在主要均線上方，說明中期上漲基礎依然存在。不過，近期價格多次接近前期高點後未能形成有效突破，短線或繼續圍繞高位展開整理，等待新的方向選擇。 技術指標方面，RSI目前回升至50上方，已脫離此前偏弱區域，顯示市場情緒有所改善，但距離超買區域仍有一定空。MACD雖然仍位於零軸上方，但柱狀圖持續縮短，快慢線趨於靠攏，表明上漲動能較此前有所減弱，市場暫未形成新一輪強勁上攻力量。 美元兌加元目前仍保持震盪偏強走勢，多頭依舊佔據一定優勢，但短線突破動力不足。若後續站穩1.4150上方，市場有望重新打開上漲空間；若始終受阻於該區域，不排除再次回踩1.4050附近尋求支撐。
英國薪資增長放緩削弱了緊縮預期，美元因避險需求降溫而走弱，英鎊兌美元進入震盪整理階段。 基本面分析： 英國勞動力市場仍顯疲弱，根據最新資料顯示，職位空缺繼續減少，受薪雇員數量同比下降，私人部門工資增速已回落至3%以下，反映企業招聘依然謹慎。與此同時，企業對未來工資增長預期進一步放緩，就業計畫基本持平，說明更多企業選擇控制成本，而非擴大用工。從整體來看，雖然能源價格仍可能影響通脹，但工資壓力尚未再次升溫，英國央行短期仍有空間繼續觀察經濟和物價變化。 近期美元走勢則主要受到市場風險偏好改善影響。隨著國際局勢有所緩和，避險需求回落，資金重新流向風險資產，美元指數自階段高位回落。這削弱了美元的避險優勢，也帶動英鎊兌美元短線反彈。目前市場關注點正逐步由外部因素轉向經濟資料和貨幣政策前景。 能源市場變化同樣影響國際資本市場表現。國際油價明顯回落，緩解了市場對能源成本推高通脹的擔憂，也降低了美聯儲維持高利率更長時間的預期。隨著美元利率優勢有所減弱，非美貨幣普遍獲得支撐。不過，市場仍關注全球能源供應情況，因此投資者並未完全轉向樂觀，而是繼續等待更多資料和政策信號。 當前英鎊走勢仍由基本面主導，英國工資增速放緩、企業定價壓力保持穩定，暫未形成新的工資與通脹相互推動局面；美元則因避險需求降溫和利率預期調整而走弱，為英鎊提供一定支撐。 技術面分析： 從日線結構來看，英鎊兌美元近期沖高後回落，最新報價重新回到1.3300附近，未能站穩前期反彈高點，短線走勢有所轉弱。匯價目前運行在短期均線下方，並接近布林帶中軌位置，多空重新進入拉鋸階段。上方首先關注1.3400區域，若重新站穩該區間，有望再次測試1.3460附近壓力；下方則關注1.3250一線，若失守，回檔空間或進一步打開。 從均線和布林帶來看，短期均線開始拐頭向下，對價格形成一定壓制，布林帶開口保持平穩，說明趨勢性行情仍未形成。近期匯價數次在1.3400附近遇阻回落，顯示上方拋壓依然存在，而1.3300附近仍是當前多空爭奪的重要位置，後續能否守穩將影響短線方向。 MACD指標雖然仍位於零軸附近，但紅柱開始縮短，快慢線向上動能有所減弱，反映此前反彈力量正在放緩。RSI指標回落至44附近，已跌回中性偏弱區域，說明市場買盤優勢有所減弱，短線仍缺乏持續向上的動力，價格存在繼續整理甚至小幅回落的可能。 英鎊兌美元在沒有突破1.3400阻力之前，反彈仍應視為區間內運行；若後續重新站穩該區域，多頭有望恢復主動權，並進一步挑戰1.3460附近壓力。相反，若跌破1.3250支撐，則匯價或再次向區間下沿尋求支撐。
日本通脹改善仍不足以推動政策轉向，而美日利差與美元優勢繼續支撐美元兌日元保持強勢運行。 基本面分析： 日本統計局公佈的資料顯示，日本6月CPI同比增長1.7%，高於5月的1.5%，剔除生鮮食品後的核心CPI同比升至1.6%，符合市場預期，也是自3月以來首次回升。這說明食品等部分價格仍對整體物價形成支撐，但通脹改善幅度依然有限，尚不足以改變市場對日本物價走勢的整體判斷。 相比之下，更能反映國內需求和長期價格趨勢的基礎通脹表現仍顯疲弱，剔除生鮮食品及能源後的核心核心CPI同比增速由1.8%放緩至1.7%，降至2022年8月以來最低水準，顯示企業和居民層面的價格傳導仍不強，內生通脹動力仍有待進一步增強。也正因如此，市場普遍認為，日本央行短期內仍將保持謹慎，單月資料變化不足以推動政策出現明顯調整。 日本財務大臣片山五月表示，政府將持續關注國際市場變化，如出現異常波動，將採取必要措施。不過，影響日元走勢的關鍵因素仍是美日之間較大的利率差距，美國利率維持高位，持續提升美元資產吸引力，而日本利率仍處於相對較低水準，使資金流向對美元更加有利。 近期國際形勢帶來的不確定性提升了美元的避險吸引力，而日元雖然同樣具有避險屬性，但受到國內政策環境和利率因素制約，表現相對遜色。接下來重點關注美國即將公佈的標普全球PMI初值等經濟資料。如果美國經濟繼續保持韌性，美聯儲維持較高利率的預期可能進一步增強，從而繼續支撐美元兌日元維持偏強走勢。 技術面分析： 從日線走勢來看，美元兌日元繼續保持強勢運行，匯價沿著布林帶上軌穩步抬升，均線系統維持多頭排列，近期不斷刷新階段高點，顯示市場買盤仍佔據主動。當前價格已經逼近164.00附近，若能夠繼續站穩高位，多頭有望進一步向更高價位發起挑戰，短期趨勢仍以偏強看待。 技術指標方面，RSI目前運行在68附近，雖然已經接近強勢區域，但尚未進入明顯超買狀態，說明上漲動能仍有延續空間。MACD保持在零軸上方運行，快慢線維持正向排列，柱狀圖仍處於正值區域，反映中期趨勢依舊偏多，只是近期動能釋放速度較前期有所放緩，市場或逐步進入邊漲邊整理的節奏。 短線觀察，匯價連續上漲後開始靠近布林帶上軌運行，高位波動有所增加，意味著多頭雖然仍佔優勢，但繼續上攻過程中可能伴隨反復震盪。若價格能夠有效突破164.00附近阻力，並保持收盤站穩，其後有機會進一步測試164.80至165.00區域；若多次沖高未果，則不排除出現短線整理，以消化前期累計漲幅。 下方支撐方面，首先關注163.00附近，這是近期整理平臺所在區域，也是短線多頭的重要防守位置。若跌破該水準，匯價可能進一步回落測試162.00至162.20一帶，該區域同時靠近短期均線，預計將吸引部分買盤介入。
強勁就業與通脹韌性共同強化市場對澳洲聯儲維持偏鷹立場的預期，澳元兌美元走勢改善但仍需突破關鍵阻力確認進一步上行。 基本面分析： 澳大利亞6月就業市場表現大幅超出預期，就業人數增加76300人，遠高於市場預計的15300人，也高於5月的40300人，創下去年4月以來最大單月增幅。資料公佈後，澳元兌美元一度升至0.7020附近，隨後維持在0.7015左右。與此同時，市場迅速調整對澳洲聯儲政策的預期，8月再次加息及年底前繼續收緊政策的可能性均有所提升。 從就業結構來看，兼職就業增加47000人，是本輪就業增長的主要動力，全職就業也保持擴張。勞動參與率升至67.0%，創下一年來新高，反映更多勞動力進入市場並順利就業。雖然失業率維持在4.4%，但主要原因是勞動力供給同步擴大，而非就業需求減弱。此外，工作時長在5月回落後於6月回升0.2%，顯示整體勞動力市場保持較強韌性。 就業資料公佈後，8月加息概率升至28%，年底前再次加息的概率由此前的78%升至90%。三年期國債期貨下跌，反映投資者進一步提高了對未來利率水準的預期。此前澳洲聯儲已連續三次加息，將官方現金利率上調至4.35%，市場關注點正轉向緊縮週期是否還將延續。 除了就業市場持續強勁，澳大利亞5月整體通脹率回升至4%，核心通脹升至3.6%，仍高於澳洲聯儲2%至3%的目標區間。同時，中東局勢持續緊張推高國際油價，能源成本上漲可能進一步加大通脹壓力。在就業保持穩健、通脹仍具韌性的背景下，澳洲聯儲短期內維持謹慎立場的可能性進一步提高，市場對未來利率前景也因此趨於鷹。 技術面分析： 從日線走勢來看，澳元兌美元在前期回檔後逐步企穩，近期連續反彈並重新逼近0.7000附近的重要壓力區域。價格已經回到布林帶中軌上方運行，短期均線開始走平並略微向上，說明空頭力量有所減弱，但上方布林帶上軌仍構成一定壓制。如果能夠站穩0.7000一線，市場有望進一步向0.7050至0.7100區域發起挑戰；若始終無法有效突破，則仍可能維持區間整理。 動能指標顯示，MACD雖然仍位於零軸下方，但綠柱持續縮短，快慢線保持向上靠攏，反映此前的下跌動能正在減弱，市場修復跡象有所增強。不過，目前尚未形成明顯的多頭發散結構，因此上漲動力仍有待進一步確認，短線走勢更偏向震盪回升，而非單邊上漲。 RSI指標目前運行在49附近，已經從此前偏弱區域回升至中性水準，顯示市場情緒明顯改善，但尚未進入強勢區間。這意味著多空雙方仍保持一定分歧，買盤力量有所恢復，卻不足以完全掌控市場節奏，後續方向仍需觀察關鍵阻力位元的突破情況。 澳元兌美元當前仍處於重要壓力區域附近，若後續放量突破0.7000並站穩布林帶中軌上方，行情有望進一步打開上行空間；反之，若再次受阻回落，則需關注0.6900至0.6850區域能否提供有效支撐，整體走勢預計仍將以震盪偏強為主。
